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人民币贬值对房价有什么影响

2017-01-11 17:57:31

来源:人民币贬值对房价的影响

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人民币贬值会对房价产生怎么样的影响呢?人民币贬值就意味着房价会跌吗?

 




很多人有“人民币贬值,房价就会下跌”的认识,是基于从06年到14年的一组数据,这段时间人民币一直保持增值的态势,人民币兑美元的汇率也一路走高,9年间人民币增值了32%。而中国的房价从06年到14年也是一路疯涨,如图示:

 


 



 



就是因为有这样的认识,很多人发声认为,人民币增值,房价大升,现在人民币贬值了,房价应该也会跌下来,可是实际情况是这样的吗?我们看一下美国和日本这两个发达国家在过去的一些相关数据:

 




 

 从图表中我们可以看出:从1995年到2001年,美元指数不断走强,而房价也是不断上涨的;从2002年到2007年,美元指数还在不断走强,但是美国房价却呈现向下走的态势,是负相关的关系;然后到2011年到现在,美元指数又开始一路飙涨,房价也在震荡向上,这个阶段货币和房价又呈现出正相关的关系。

 

  从美国的情况来看,汇率和房价的走势并没有一成不变的正相关和负相关的关系。

 

  如果美国不能说明问题,那么我们一起再来看一下日本的情况:





 

从图表中我们同样可以看出:1973年到1989年,日元不断升值,这期间日本房价在不断上升,跟我国2006年到2014年的情况较为相似。后来新的情况出现了,从上世纪90年代后半期到2010年左右,美元兑日元其实是在不断震荡,而日本的房价却出现了大幅下挫。

 

所以我们不能简单的认为,一个国家的货币升值这个国家的房价就会上涨,一个国家的货币贬值这个国家的房价就会下跌。

 

其实房价的上涨和下跌是货币政策、税收政策、土地政策和人口因素等共同作用的结果,不能把某个因素太过于扩大化。如果把人民币贬值这一因素夸大,就认为货币贬值必将造成房价下跌,这无疑犯了一叶障目不见泰山的错误。

 

当然,人民币贬值会造成一些对赌人民币升值的热钱外流,会对房价下跌造成一定促进作用;但是如果说这些钱流走会造成房价暴跌,因为它还远远达不到影响中国房价整体走势的体量,反而是人民币如果一直保持增值,将会使热钱加大流入国内,在一定程度上加大房地产泡沫,进而影响整个中国经济。

 

从这次人民币贬值以来,监管层基本上是持放任态度,即允许其有一定的波动,不再过度干预,把汇率交给市场,但又可以时不时地加以控制。可以看出,当局对人民币的汇率波动已经充分考虑到了好坏双层面,只要是在可控范围内。